(주)삼양사 - 분기보고서(2012.03월)

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분 기 보 고 서

(제2기 1분기)

사업연도	2012년 01월 01일	부터
	2012년 03월 31일	까지

금융위원회
한국거래소 귀중	2012년 5월 21일
회 사 명 :	(주)삼양사
대 표 이 사 :	문성환
본 점 소 재 지 :	서울 종로구 연지동 263번지
	(전 화)02-740-7114
	(홈페이지) http://www.samyangcorp.com
작 성 책 임 자 :	(직 책) 팀 장 (성 명) 김석회
	(전 화)02-740-7114

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	직전사업연도말 자산총액	지배관계 근거	주요종속 회사 여부
(주)삼양이엠에스	2000.4.15	충남 연기군 서면 신대리 459-3	전자재료 제조, 판매	13,160	기업의결권의 과반수소유 (기업회계기준서 1027호 13)	해당없음
삼양공정소료 (상해)유한공사	2004.4.28	131, Shuangying-lu,Qingpu Gongyeyuan-qu, Qingpu-qu,Shanghai, P.R.China	엔지니어링 플라스틱	22,050	기업의결권의 과반수소유 (기업회계기준서 1027호 13)	해당없음
삼양EP헝가리(주)	2010.2.18	H-5100 Jaszbereny, Necso Telep 1, Hungary	엔지니어링 플라스틱	25,759	기업의결권의 과반수소유 (기업회계기준서 1027호 13)	해당없음

2. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 삼양사로 표기합니다.
영문으로는 Samyang Corporation이라 표기합니다.

3. 설립일자 및 존속기간
당사는 2011년 11월 1일 설립되었습니다. 2011년 8월 10일 개최된 (주)삼양홀딩스의 이사회에서 (주)삼양홀딩스(분할되는 회사)와 (주)삼양사(인적분할신설회사) 및
(주)삼양바이오팜(물적분할신설회사)로 분할하기로 결의하였고, 2011년 9월 22일
임시주주총회에서 분할계획서 승인의 건이 원안대로 가결되었습니다. 회사의 주식은2011년 12월 5일자로 유가증권시장에 재상장되어 매매가 개시되었습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주소: 서울 종로구 연지동 263
전화번호: (02) 740-7114
홈페이지: http://www.samyangcorp.com

5. 주요사업의 내용
(1) 사업의 내용
당사의 사업은 식품, 식품소비재, AM, 산업자재, 용기, 이온수지 등 6개의 BU(Business Unit)를 통해 크게 식품부문, 화학부문으로 나뉩니다. 기존의 사료사업부문은 2012년 1월 30일 이사회의 결의와 2012년 3월 22일 개최된 임시주주총회의 승인에 의하여 영업양도 되었습니다. 한국채택국제회계기준의 도입에 따른 연결대상 종속회사인 삼양이엠에스, 삼양공정소료(상해)유한공사, 삼양EP 헝가리는 화학사업을 영위하고 있습니다. 당사 및 연결대상 종속회사의 사업부문별 상세한 내용은 「II. 사업의내용」을 참조하시기 바랍니다.

(2) 향후 추진하려는 신규사업
신규사업과 차세대 성장동력사업에 대한 선정 및 투자검토를 계속적으로 하고 있습니다. 우선적으로 국가 신성장동력 영역, 그 외 미래사업 후보들 중에서 구체적인 사업화 대상들을 신중히 검토하고 있습니다. 급변하는 외부상황에 따른 불확실성, 협상타결 여부, 당사자간 약정 준수 등 여러 변수에 따라 사업화 대상과 시기가 가변적일 수 있습니다.

6. 계열회사에 관한 사항
당사는 "삼양"계열에 속해있으며 2012년 3월 31일 현재 당사를 제외한 삼양계열
회사는 19개가 있습니다. 이 중 삼양사의 연결대상인 종속회사는 3개입니다.

(1) 계열회사 전체

구분	회사명	비고
1	삼양홀딩스	상장
2	삼양제넥스
3	삼양엔텍
4	삼양밀맥스	비상장
5	삼양웰푸드
6	삼양바이오팜
7	삼양데이타시스템
8	삼양이노켐
9	삼양이엠에스
10	세븐스프링스
11	삼양푸드앤다이닝
12	삼남석유화학
13	삼양화성
14	비엔엠유통
15	삼양공정소료(상해)유한공사	해외
16	진황도삼양제넥스식품유한공사
17	SRC
18	삼양EP헝가리
19	PT. Samyang IDB

(2) 연결대상 종속회사 전체

구분	회사명	비고
1	삼양이엠에스	종속회사
2	삼양공정소료(상해)유한공사
3	삼양EP헝가리

7. 신용평가에 관한 사항

평가일	평가대상 유가증권	신용등급	평가회사	신용평가등급범위
2011.12.	기업어음	A1	한신정,한신평	D~A1

*신용등급체계 및 부여 의미

유가증권 종류별	신용등급체계	등 급 정 의
기업어음	A1	적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임
	A2	적기상환능력이 우수하며 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음
	A3	적기상환능력이 양호하며, 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
	B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음
	C	적기상환능력이 의문시됨
	D	지급불능 상태에 있음
	※ 위의 등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +,- 기호가 첨부될 수 있음

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :

2012년 03월 31일

)

(단위 : 원, 주)

주식발행 (감소)일자	발행(감소) 형태	발행(감소)한 주식의 내용
		주식의 종류	수량	주당 액면가액	주당발행 (감소)가액	비고
2011년 11월 03일	-	보통주	4,261,893	5,000	5,000
2011년 11월 03일	-	우선주	164,680	5,000	5,000

* 상기 내용은 당사의 분할신설에 따라 (주)삼양홀딩스의 주식 1주당 0.4254202주의 비율에 따라 배정된 주식수입니다. 2011년 8월 10일 개최된 (주)삼양홀딩스의 이사 회에서 결의하고 2011년 9월 22일 임시주주총회에서 승인한 분할계획서 승인의 건 에 따라, (주)삼양홀딩스(분할되는 회사)는 (주)삼양사(인적분할신설회사) 및 (주)삼 양바이오팜(물적분할신설회사)로 분할되었습니다. 

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :

2012년 03월 31일

)

(단위 : 주)

구 분		주식의 종류			비고
		보통주	우선주	합계
Ⅰ. 발행할 주식의 총수		10,000,000	5,000,000	15,000,000	-
Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수		4,261,893	164,680	4,426,573	-
Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수		-	-	-	-
	1. 감자	-	-	-	-
	2. 이익소각	-	-	-	-
	3. 상환주식의 상환	-	-	-	-
	4. 기타	-	-	-	-
Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)		4,261,893	164,680	4,426,573	-
Ⅴ. 자기주식수		-	-	-	-
Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)		4,261,893	164,680	4,426,573	-

* 사료사업부문 영업양도에 따른 주식매수청구권 행사로 공시대상기간 이후인 2012년 5월 9일에 자기주식을 취득함. 상세한 내용은 2012년 4월 16일에 제출한 합병등종료보고서에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

나. 보통주식 외의 주식
당사는 보통주보다 1% 현금배당 우선권이 있는 구형우선주 164,680주가 있습니다.
(기준일: 2012년 03월 31일) (단위: 주)

구 분		구형우선주.
발행주식수		164,680
주식 내용	이익배당에 관한 사항	보통주보다 1% 현금배당 우선권이 있음(정관부칙 제4조)
	잔여재산분배에 관한 사항	-
	상환에 관한 사항	-
	전환에 관한 사항	-
기 타		-

5. 의결권 현황

(기준일 :

2012년 03월 31일

)

(단위 : 주)

구 분	주식의 종류	주식수	비고
발행주식총수(A)	보통주	4,261,893	-
	우선주	164,680	-
의결권없는 주식수(B)	보통주	-	-
	우선주	164,680	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	보통주	-	-
	우선주	-	-
기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)	보통주	-	-
	우선주	-	-
의결권이 부활된 주식수(E)	보통주	-	-
	우선주	-	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E)	보통주	4,261,893	-
	우선주	-	-

* 사료사업부문 영업양도에 따른 주식매수청구권 행사로 공시대상기간 이후인 2012년 5월 9일에 자기주식을 취득하여 의결권없는 보통주 발생하였음. 상세한 내용은 2012년 4월 16일에 제출한 합병등종료보고서에 기재되어 있으니 참고바랍니다.

6. 배당에 관한 사항 등

최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분	주식의 종류	제2기 1분기	제1기	-
주당액면가액 (원)		5,000	5,000	-
당기순이익 (백만원)		10,644	2,158	-
주당순이익 (원)		2,403	486	-
현금배당금총액 (백만원)		-	-	-
주식배당금총액 (백만원)		-	-	-
현금배당성향 (%)		-	-	-
현금배당수익률 (%)	보통주	-	-	-
	우선주	-	-	-
주식배당수익률 (%)	보통주	-	-	-
	우선주	-	-	-
주당 현금배당금 (원)	보통주	-	-	-
	우선주	-	-	-
주당 주식배당 (주)	보통주	-	-	-
	우선주	-	-	-

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황
당사는 식품, 식품소비재, AM, 산업자재, 용기, 이온수지 등 총 6개 BU(Business Unit)로 구성되어 있습니다. 기존의 사료사업부문은 2012년 1월 30일 이사회의 결의와 2012년 3월 22일 개최된 임시주주총회의 승인에 의하여 영업양도 되었습니다. 당사를 제외하고 총 3개의 종속회사(삼양이엠에스, 삼양공정소료(상해)유한공사, 삼양 EP헝가리)가 있는데 모두 연결대상인 종속회사입니다.

당사 및 연결대상인 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

사업부문	회 사	주요재화 및 용역
식품부문	삼양사	설탕, 밀가루, 유지 홈메이드 제품, 체중조절용 식품 등
화학부문	삼양사 삼양공정소료(상해)유한공사 삼양EP헝가리 삼양이엠에스	엔지니어링플라스틱, 산업자재용 섬유 PET병, PET병 재활용, 이온교환수지 엔지니어링플라스틱 엔지니어링플라스틱 컬럼스페이서, 유기절연막, 터치패널용 소재

1) 식품부문
가) 산업의 특성
대부분의 원료를 해외에서 수입하여 가공 후 판매하기 때문에 국제 곡물가의 영향을많이 받고 있습니다. 원당은 설탕, 원맥은 밀가루, 원유는 식용유와 마가린 등의 원료로 주로 쓰입니다. 설탕은 제품으로 생산판매하고 있으며 밀가루, 식용유, 마가린 등은 삼양밀맥스, 삼양웰푸드에서 구매하여 상품판매하고 있습니다. 제당업계는 1950년대 말 삼양사, CJ제일제당, 대한제당의 3사 체제로 정비된 이후 신규 진입 사업자 없이 현재에 이르고 있으며, 이는 제당산업이 장치산업이며 저성장산업이기 때문입니다. 제분산업의 밀가루는 기초식품소재이기 때문에 가격인상에 대해 정부와 대형거래처(식품가공업체)의 민감도가 크고 업체간의 경쟁이 치열해 원료비 변동에 대한 제품가격의 탄력성이 약한 편입니다. 식용유, 마가린, 쇼트닝 등의 유지제품은 각종 동식물성 유지원료를 가열, 압착, 추출해서 얻은 유지원유를 가공해서 생산됩니다. 유지산업은 내수산업이며 식용유지는 각종 음식료산업의 원료로 사용되고 있습니다.

나) 산업의 성장성
제당산업은 성숙기 산업으로 성장성이 낮아 업계간 경쟁이 치열한 상황입니다. 신규사업을 지속적으로 탐색하고 있으며 해외진출 및 업무제휴, 새로운 판매경로 개척 등 다양한 방법을 통해 성장을 추진하고 있습니다. 제분시장은 내수산업이며 시장 성장률은 정체되고 있는 상황입니다. 가공유지시장은 소비재보다는 중간재로서 제과제빵시장의 유지제품을 원료로 하여 제품을 생산하는 기업과 전국의 도매상을 주요 시장으로 하고 있습니다.

다) 경기변동의 특성
제당산업은 다른 산업에 비해 경기변동의 영향을 크게 받지 않는 비탄력적인 특성이 있지만 국제 곡물가 및 환율 변동 등 외부 요인에 의해 판매 및 손익의 변수가 많습니다. 삼양밀맥스에서 생산하는 제분제품과 삼양웰푸드에서 생산하는 유지제품은 모두 기초 식품소재로서 경기변동에 비탄력적입니다. 유지사업의 경우 제과시장이 호황기인 겨울이 성수기이며 여름이 비수기입니다.

라) 국내외 시장여건

최근 웰빙을 중요시하는 식품업계 트렌드에 맞추어 유기농, 저칼로리 및 다이어트 제품을 출시하는 등 다각도로 대처하며 매출 확대 및 성장에 중점을 두고 있습니다. 기존의 소재부문에 한정된 포트폴리오로는 외부환경 변화에 유연한 대응이 힘들기 때문에 식품군 통합 시너지를 통한 수익성 제고 및 다양한 수익원 발굴을 시도하고 있습니다. B2C 식품사업의 리더십 확보를 위해 R&D 핵심역량 강화, 홈메이드 사업 및신규카테고리 확장, 유통력을 강화하고 B2C 사업부문을 식품부문의 신성장 동력으로 육성할 계획입니다. 기존의 제당, 제분, 유지 등 소재분야의 기술력을 바탕으로 외식자재유통, 제과재료유통 등의 사업을 확장하고 미래성장 사업을 발굴해 Total Solution Provider의 역할을 수행할 계획입니다.

제당산업은 CJ제일제당, 대한제당과 경쟁하고 있고 원료인 원당은 주로 호주, 과테말라, 태국 등에서 수입하고 있습니다. 제분산업은 CJ제일제당, 대한제분, 동아원, 대선제분, 영남제분, 삼화제분 등의 업체가 경쟁하고 있으며 원료인 원맥은 미국, 호주, 캐나다 등에서 수입하고 있습니다. 유지산업의 경우 마가린, 쇼트닝은 롯데삼강과 경쟁하고 있으며 대두유 등은 오뚜기, 동서 등의 업체와 경쟁하고 있습니다. 업체간 경쟁이 치열한 가운데 신제품 개발경쟁력을 지속적으로 강화하는 방식으로 성장을 추진하고 있습니다. 원료인 유지 원유는 주로 아르헨티나, 말레이지아, 캐나다 등에서 수입하고 있습니다.

마) 경쟁요소

구매, 생산, 판매 및 사후관리에 이르는 TOTAL 마케팅활동을 강화하고 우량 거래처 확보 및 고부가가치 제품의 판매에 역점을 두고 있습니다. 신규사업 진출 및 지속적인 신시장 개척을 통하여 안정적 수익 기반 위에 다양한 수익성 창출을 위해 노력하고 있습니다. 설탕은 과당 등 대체감미료의 시장잠식 위협이 상존하고 있는 가운데판매채널 유지 및 확보를 위해 노력하고 있습니다. 밀가루는 최첨단 밀가루 생산설비를 갖춘 아산공장에서 영양강화 설비를 통해 제분과정에서 손실된 비타민과 철분을 보강한 영양강화밀가루 등 다양한 종류의 제품을 생산하고 있습니다. 그리고 밀가루를 주원료로 기타 첨가물을 미리 배합하여 소비자가 간편하게 바로 조리해 먹을 수 있는 프리믹스 제품을 생산하고 있습니다. 유지사업은 국제곡물가 상승으로 인한 유지원유가격 상승에 따른 원가부담 가중, 내수경기 침체의 지속 등으로 경영여건이 어려운 가운데 업체간 경쟁이 치열합니다. 마가린, 쇼트닝, 식용유 등 가공유지 외에 초콜릿, 이스트, 통조림 등 제과제빵 전문 소재도 공급하며 Total Service For Bakery
Ingredients 체제구축을 위해 연구개발을 강화하고 있습니다.

2) 화학부문
가) 산업의 특성
엔지니어링 플라스틱은 일반 범용 플라스틱에 비해 투명성, 내열성 및 기계적 특성이 우수해 전기전자, 자동차, 기계부품 소재로 사용되고 있으며 전기전자, 자동차 등 전방산업의 경기에 영향을 받습니다.
산업자재용 섬유는 고강도, 치수안정성, 내구성을 바탕으로 운송, 농업, 공업, 건축 및 토목 등 다양한 분야에 광범위하게 이용되고 있으며 전반적인 산업의 발전 정도와밀접한 관계가 있습니다. 각종 산업이 발달한 선진국일수록 수요가 많고 지속적인 신규 용도 개발로 새롭고 다양한 수요를 창출할 수 있습니다. 또한 산업자재용 섬유는 기술집약적인 산업으로 고성능 제품 개발로 부가가치 제고가 가능합니다.
용기부문의 PET Bottle은 충전하는 방식에 따라 열에 견딜 수 있는 내열병, 압력을 견딜 수 있는 내압병, 열과 압력을 동시에 견디는 내열압병, 그리고 일반 상압병이 있습니다. PET Bottle은 전량 주문생산에 의해 생산되며 적시 공급 등 고객과의 Partnership이 중요합니다.
이온교환수지 산업은 기술력을 바탕으로 한 대규모 장치산업으로 수처리 용도를 기본으로 하여 식품, 의약, 반도체, 촉매 등 다양한 응용분야로 사용이 확대되고 있습니다. 화학 및 전자산업이 발달한 나라일수록 수요가 많고, 신규용도 개발 및 기존제품 개선을 통해 새로운 수요를 창출할 수 있습니다.

삼양이엠에스는 첨단 디스플레이 소재 전문기업으로 액정 디스플레이의 핵심 소재인 포토레지스트 기술을 바탕으로 Column spacer, Overcoat, Organic insulator, Black Matrix 등을 생산, 판매하고 있습니다.

나) 산업의 성장성
엔지니어링 플라스틱은 세계 경제 성장과 밀접한 관계가 있습니다. 특히 전세계의 공장이 밀집되어 있는 중국의 수요가 많아 중국의 경제 성장과 큰 상관관계가 있습니다. 산업 기준으로 보았을 때는 자동차, 전기전자 등의 전방산업의 수요가 확대될 때 동반 성장하는 특성이 있습니다. 최종제품의 소형화, 집적화에 따라 엔지니어링 플라스틱 시장의 수요는 증대할 것으로 예상됩니다.
산업자재용 섬유는 가격대비 성능이 우수하여 금속, 플라스틱, 종이, 광물 등의 대체소재로 활용되고 있으며 산업자재의 경량화, 고기능화, 다양화 추세에 따라 용도가확대되고 수요가 증가하고 있습니다.
용기부문의 PET Bottle은 음료시장의 성장과 밀접한 관계가 있으며 Can 및 유리병 시장을 대체하고 있습니다. 수요량 기준으로 매년 7~10% 성장하는 시장입니다.
이온교환수지 범용제품의 경우 안정적인 성장세를 이어가고 있으며 초순수수지, 촉매용수지 등의 고부가가치 제품의 경우 높은 성장세를 나타내고 있습니다.

다) 경기변동의 특성
엔지니어링 플라스틱의 경기는 주요 수요처가 전기전자 및 자동차산업인 관계로 이 부문의 경기와 흐름을 같이 합니다. 또한 석유화학제품을 주요 원료로 하고 있기 때문에 유가변동의 영향을 받습니다.
산업자재용 섬유는 다양한 산업의 기자재로 사용되고 있기에 전반적으로 경기변동에 매우 민감합니다. 계절적으로는 스펀본드의 경우 농업용 수요가 많은 2분기가 성수기이고, 지오그리드의 경우 토목수요가 적은 하절기와 동절기가 비수기입니다.
용기부문의 PET Bottle은 계절적 수요의 격차가 크며 음료수요가 많은 하절기가 성수기입니다. 그리고 제품의 Life cycle이 짧고 경기에 민감합니다.
이온교환수지는 계절적으로 갈수기인 겨울에 수요가 많아지는 특성이 있고, 주수요처인 화학 및 전자산업 경기 변동에 민감합니다. 또한 석유화학제품을 주원료로 하는특성상 유가상승 등 외부요인에 의해 손익에 영향을 받습니다.

라) 국내외 시장여건
삼양사는 계열회사인 삼양화성에서 생산하는 Polycarbonate Resin(PCR)을 상품으로 인수하여 재판매하거나 컴파운드 제품 생산의 원료로 활용합니다. 그리고 PBT를 생산하여 PBT Resin을 판매하거나 PBT 컴파운드 제품을 생산하고 있습니다. 국내 기업 중에서는 LG화학, 제일모직, 호남석유화학이 동종 제품을 생산 · 판매하고 있으며 그 외에 BAYER, SIP, TEIJIN 등 Global 기업이 경쟁업체입니다.
산업자재용 섬유부문의 고강력사는 유럽발 세계경제 불안으로 수요가 감소한 가운데 중국의 지속적인 대규모 증설에 따른 공급과잉으로 국내 및 수출시장에서 경쟁이 심화되고 있습니다. 스펀본드는 경쟁사 및 실수요자의 설비 신· 증설로 가격 및 품질경쟁이 점차 치열해지고 있습니다. 지오그리드 제품의 경우 국내는 수요가 정체된 반면 중소 제조사 등 신규업체의 추가 진입으로 가격경쟁이 심화되고 있으며, 일본 시장은 본격적인 재해복구로 수요 증가가 예상됩니다.
용기의 경우 당사를 비롯하여 효성, 테크팩솔루션, 한일제관, 롯데알미늄의 5개사가전체 수요량의 약 70%를 공급하고 있습니다. 국내시장은 기존 업체의 생산 확대 및 신설비 도입으로 판매경쟁이 심화되고 있습니다.
이온교환수지는 전세계적으로 공급부족 현상을 보이고 있습니다. 고부가가치 제품의 경우 다국적 선진기업의 제품들이 경쟁하며, 범용제품의 경우 중국· 인도산 저가 혼합수지 제품이 경쟁하고 있습니다.

마) 경쟁요소
엔지니어링 플라스틱은 시장점유율 향상을 위한 경쟁사의 공격적인 마케팅으로 경쟁이 치열합니다. 지속적이고 장기적인 성장을 위해 내부적으로는 고부가가치 제품 개발과 지속적인 품질 향상 및 고객밀착 경영을 추진하고 있습니다. 대외적으로는 중국 현지법인인 삼양공정소료(상해)유한공사와 삼양EP헝가리(주)를 통해 세계화를 추진하고 있습니다.
산업자재용 섬유 부문의 경쟁사들은 증설 물량을 토대로 시장점유율 향상을 위해 공격적인 마케팅을 추진하고 있어 경쟁이 더욱 치열해지고 있습니다. 이에 대응하기 위해 품질 우위와 차별화 제품 확대를 통한 매출 및 수익성 향상을 위해 노력하고 있으며 생산성 향상, 제조원가의 절감을 통해 원가경쟁력을 확보하고 있습니다.
용기 관련 각사가 시장점유율 증대를 위해 공격적 증설 및 경쟁을 벌이고 있는 가운데 차별화 제품 개발 및 원가절감을 통한 수익성 향상에 노력하고 있습니다.
이온교환수지 고부가가치 제품의 경우 기술 및 서비스 경쟁이 심화되고 있고, 범용제품의 경우 원가 경쟁이 심화되고 있습니다. 지속적이고 장기적인 성장을 위해 내부적으로는 고부가가치 제품 개발, 지속적인 품질 향상을 지향하고 국내 유일의 제조
Maker의 장점을 살려 차별화된 고객서비스 제공을 위해 노력하고 있습니다.

<주요제품 시장점유율>
(단위 : %)

부문	품목	제2기 1분기	제1기(11~12월)
식품	설탕	32.0	32.0
화학	PC 컴파운드	28.0	28.0
	PCR	23.0	23.0
	고강력사	26.0	27.0
	PET BOTTLE	13.5	13.5
	이온수지	30.0	30.0

* 자료출처 및 산정기준
: 제당(제당협회 자료, 출하량 기준), 화학(화학저널 및 내부자료)

나. 사업부문별 재무정보
1) 당분기 연결실체의 부문별 손익에 대한 정보

① 당분기 중 연결실체의 부문별 손익에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)
구분	식품	화학	사료	기타	보고부문 계	연결 조정	중단영업	합계
매출액:	167,716	175,971	36,516	230	380,433	(19,298)	(36,516)	324,619
외부매출액	167,716	156,426	36,516	230	360,888	-	(36,516)	324,372
부문간내부매출액	-	19,545	-	-	19,545	(19,298)	-	247
부문손익	1,442	5,576	9,513	(448)	16,083	(288)	(9,513)	6,282
연결실체의 법인세비용차감전계속영업순이익								6,282

2) 당분기말과 전기말 자산과 부채에 대한 정보
① 당분기말 현재 부문별 자산과 부채에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)
구분	식품	화학	기타	보고부문 계	연결 조정	합계
자산:
부문자산	335,865	340,800	36,221	712,886	(40,252)	672,634
공통자산						240,169
연결실체의 자산						912,803
부채:
부문부채	279,430	147,175	2,734	429,339	(21,158)	408,181
공통부채						91,729
연결실체의 부채						499,910

② 전기말 현재 부문별 자산과 부채에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)
구분	식품	화학	사료	기타	보고부문 계	연결 조정	합계
자산:
부문자산	305,853	301,236	73,017	35,318	715,424	(39,520)	675,904
공통자산							245,951
연결실체의 자산							921,855
부채:
부문부채	283,613	113,186	66,744	2,639	466,182	(20,672)	445,510
공통부채							76,080
연결실체의 부채							521,590

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표	2012.1.1~2012.3.31
					매출액	비율
식품	제품 등	설탕, 밀가루, 유지, 홈메이드 제품 등	청량음료, 제과, 제빵, 식품첨가물 등	큐원 등	167,716	44.11%
화학	제품 등	엔지니어링 플라스틱 산업자재용섬유 PET Bottle 이온교환수지 컬럼스페이서 등	자동차, 전기전자제품 타포린,매직벨트,토목보강용 내열병, 내압병, 상압병 수처리 디스플레이 소재 등	TRIBIT TRIREX TRILITE TRIRON 등	175,723	46.22%
사료	제품 등	양계, 양돈, 축우	가축용 사료	(주)삼양사 배합사료	36,516	9.60%
기타(임대수익)					231	0.07%
단순합계					380,186	100.00%
연결조정					(19,298)
중단영업					(36,516)
총합계					324,372

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 천원/TON, 원/개,원/ℓ)

부문	품목		제2기 1분기	제1기(11~12월)
식품	설탕	내수	1,063	1,027
		수출	936	943
화학	컴파운드	내수	3,847	4,062
		수출	3,408	3,635
	PCR	내수	3,122	3,429
		수출	2,774	3,145
	산자	내수	2,730	2,758
		수출	2,927	2,936
	PET Bottle	내수	103	102
		수출	152	166
	이온수지	내수	3,600	3,500
		수출	3,600	3,500

※ 용기는 원/개, 이온수지는 원/ℓ

(1) 산출기준 : 매출액/총판매량

(2) 주요 가격변동원인
1. 설탕 : 원료가격 및 시장상황변화
2. 컴파운드, PCR : 시장수급

3. 주요 원재료에 관한 사항
가. 주요원재료 등의 현황

(기간: 2012.1.1~ 2012.3.31)

(단위 : 억원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고
식품	원재료	원당	설탕주원료	1,105(66.45%)	호주, 태국, 과테말라
기타				558(33.55%)
합계				1,663(100.00%)

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 :U$/TON)

구 분		제2기 1분기	제1기(11월~12월)
원 당	수 입	629	679

(1) 산출기준 : 도입평균가격

(2) 주요 가격변동원인 : 원료가격 및 시장상황변화 / 시장수급변화

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

1) 생산능력

(단위 : M/T)

사업부문	품 목	사업소	제2기 1분기	제1기(11~12월)
식품	제당	울산	119,625	79,750
화학	EP	전주	8,500	5,667
	산자	전주	9,060	6,150
	용기	대전,평창	176	118
	이온수지	울산	1,200	800

※ 용기부문 단위는 백만개임.
※ 이온수지부문 단위는 ㎘임.
※ 생산능력을 수량기준으로 작성함.

2) 생산능력의 산출근거

(1) 산출기준 : 실제생산가능량
(2) 산출방법 : 설비능력 기준

나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적

(단위 : M/T)

사업부문	품 목	사업소	제2기 1분기	제1기(11~12월)
식품	제당	울산	102,908	84,643
화학	EP	전주	9,975	5,915
	산자	전주	8,205	5,922
	용기	대전, 평창	120	61
	이온수지	울산	1,300	850

※ 용기단위는 백만개임.
※ 이온수지부문 단위는 ㎘임.

2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간, %)

사업부문(사업소)	1분기 가동가능시간	1분기 실제가동시간	평균가동률(%)
제당(울산)	1,980	1,736	87.7
EP(전주)	2,184	2,184	100.0
산자(전주)	2,184	1,979	90.6
용기(대전,평창)	1,800	1,223	67.9
이온수지(울산)	2,010	2,040	101.5

※ 가동 가능시간
- 제당 330일×24시간×3/12
- 용기 300일×24시간×3/12
- EP, 산자 365일×24시간×3/12
- 이온수지 335일×24시간×3/12

※ 평균 가동률 : 실제가동시간/가동가능시간

다. 생산설비의 현황 등

1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	기초장부가액	당기증감			당기상각	기말장부가액	비고
				증가	감소	사료매각
본 사 외	자 가	경기 안양 외	18,443	19	-			18,462
부 산	자 가	부산 사상	7,463	-	-			7,463
광 주	자 가	광주 광산구	1,078	4,299	-			5,377
울 산	자 가	울산 남구	101,620	-	93			101,527
목포사료	자 가	전남 목포	9,963	-	4,318	5,645		-
천 안	자 가	충남 천안	12,294	93	-	12,387		-
전 주	자 가	전북 전주	14,810	-	-			14,810
대전공장	자 가	대전 대덕구	15,665	-	-			15,665
시화공장	자 가	경기 시흥	18,547	-	-			18,547
연 구 소	자 가	대전 유성구	14,040	-	-			14,040
계			213,923	4,411	4,411	18,032	-	195,891

※ 토지의 총 면적은 480,456㎡이고 공시지가는 1,050억원임

[자산항목 : 건물 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	기초장부가액	당기증감			당기상각	기말장부가액	비고
				증가	감소	사료매각
본 사	자 가	경기 안양	1,606	-	51		16	1,539
부 산	자 가	부산 사상	783				10	773
광 주	자 가	광주 광산구	363	820			5	1,178
울 산	자 가	울산 남구	14,870	102			190	14,782
목포사료	자 가	전남 목포	2,674		820	1,833	21	-
천 안	자 가	충남 천안	3,829	51		3,851	29	-
전 주	자 가	전북 전주	10,893				109	10,784
대전공장	자 가	대전 대덕구	4,342	70			82	4,330
시화공장	자 가	경기 시흥	778				14	764
연 구 소	자 가	대전 유성구	12,871				89	12,782
계			53,009	1,043	871	5,684	565	46,932

[자산항목 : 구축물 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	기초장부가액	당기증감			당기상각	기말장부가액	비고
				증가	감소	사료매각
본 사	자 가	경기 안양	2,387				52	2,335
부 산	자 가	부산 중구	10				1	9
광 주	자 가	광주 북구	80	18			1	97
울 산	자 가	울산 남구	2,721				110	2,611
목포사료	자 가	전남 목포	366		97	261	8	-
천 안	자 가	충남 천안	820	79		890	9	-
전 주	자 가	전북 전주	380				7	373
대전공장	자 가	대전 대덕구	68				2	66
시화공장	자 가	경기 시흥	16				1	15
연 구 소	자 가	대전 유성구	179				17	162
계			7,027	97	97	1,151	208	5,668

[자산항목 : 기계장치 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	기초장부가액	당기증감			당기상각	기말장부가액	비고
				증가	감소	사료매각
본 사	자 가	서울 종로구	383		18		7	358
울 산	자 가	울산 남구	35,768	2,570			855	37,483
목포사료	자 가	전남 목포시	461			454	7	-
천 안	자 가	충남 천안	2,877	20		2,854	43	-
전 주	자 가	전북 전주시	18,243	382			433	18,192
대전공장	자 가	대전 대덕구	13,851	190			333	13,708
시화공장	자 가	경기 시흥	2,040	91			52	2,079
연 구 소	자 가	대전 유성구	736	211	122		40	785
계			74,359	3,464	140	3,308	1,770	72,605

[자산항목 : 공구와 기구 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	기초장부가액	당기증감			당기상각	기말장부가액	비고
				증가	감소	사료매각
본 사	자 가	서울 종로구	102		88		1	13
광 주	자 가	광주 북구		3				3
울 산	자 가	울산 남구	20				3	17
목포사료	자 가	전남 목포시	3		3			-
천 안	자 가	충남 천안시	16	87		98	5	-
전 주	자 가	전북 전주시	290	47			24	313
대전공장	자 가	대전 대덕구	91				14	77
시화공장	자 가	경기 시흥시
연 구 소	자 가	대전 유성구	2,305	167	85		261	2,126
계			2,827	304	176	98	309	2,549

[자산항목 : 비품 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	기초장부가액	당기증감			당기상각	기말장부가액	비고
				증가	감소	사료매각
본 사	자 가	서울 종로구	802	110			60	852
부 산	자 가	부산 중구	3					3
광 주	자 가	광주 북구	11				1	10
울 산	자 가	울산 남구	320	128			32	416
목포사료	자 가	전남 목포시	1			1		-
천 안	자 가	충남 천안시	25	5		28	2	-
전 주	자 가	전북 전주시	132	2			11	123
대전공장	자 가	대전 대덕구	28	10			4	34
시화공장	자 가	경기 시흥	18				1	17
연 구 소	자 가	대전 유성구	36	24			6	54
계			1,376	279	-	29	117	1,509

[자산항목 : 차량운반구 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	기초장부가액	당기증감		당기상각	기말장부가액	비고
				증가	감소
본 사	자 가	서울 종로구	112			9	103
울 산	자 가	울산 남구	55	6		5	56
전 주	자 가	전북 전주시	81			8	73
대전공장	자 가	대전 대덕구	3			1	2
계			251	6		23	234

[자산항목 : 투자부동산토지 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	기초장부가액	당기증감		당기상각	기말장부가액	비고
				증가	감소
광 주	자 가	광주 북구	2,824				2,824
연 구 소	자 가	대전 유성구	39				39
계			2,863				2,863

※ 투자부동산 토지의 총 면적은 1,720㎡이고 공시지가는 23억원임

[자산항목 : 투자부동산건물 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	기초장부가액	당기증감		당기상각	기말장부가액	비고
				증가	감소
광 주	자 가	광주 북구	1,742		17		1,725
연 구 소	자 가	대전 유성구	61				61
계			1,803		17		1,786

2) 설비투자현황

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자대상 자산	투자효과	제2기 1분기투자액	비 고
식품	보수유지 외	설비,건물 등	품질유지/개선	6,020	-
화학	증설 외	설비,건물 등	신증설/매출확대	8,077	-
기타	보수유지 외	설비,건물 등	성능개선	1,915	-
합 계				16,012	-

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 :백만원)

사업 부문	매출 유형	품 목		제2기 1분기	제1기(11~12월)
식품	제품 등	식품	내 수	133,765	98,500
			수 출	33,951	38,914
			합 계	167,716	137,414
화학	제품 등	화학	내 수	81,425	48,986
			수 출	94,298	52,377
			합 계	175,723	101,363
사료	제품 등	사료	내 수	36,516	28,692
			수 출	0	0
			합 계	36,516	28,692
기타			내 수	231	153
			수 출	0	0
			합 계	231	153
연결조정			내 수	(3)	0
			수 출	(19,295)	(6,921)
			합 계	(19,298)	(6,921)
중단영업			내 수	(36,516)	(28,692)
			수 출	0	0
			합 계	(36,516)	(28,692)
합 계			내 수	215,418	147,639
			수 출	108,954	84,370
			합 계	324,372	232,009

나. 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매조직

사업부문별 판매조직		주요업무	인원구성	비고
식품	식품BU 식품소비재BU	내수, 로칼	106	서울, 부산, 광주 실수요팀 등
화학	EP	내수, 수출	31	본사, 대구파견
	산자	내수, 수출	17	본사
	용기	내수, 수출	9	본사
	이온수지	내수, 수출	4	본사

2) 판매경로

부문		판매경로	매출액비중
식품	식품BU 식품소비재BU	실수요 제조업체	32%
		대리점, 소매, 수출	57%
		신유통	11%
화학	EP	실수요처, 대리점 내수판매	34%
		로칼, 직수출판매	66%
	산자	제조업체, 대리점, 실수요처 내수판매	55%
		로칼, 직수출판매	45%
	용기	실수요처 내수판매	96%
		로칼, 직수출판매	4%
	이온수지	실수요처,대리점 내수판매	62%
		로칼, 로칼 완제품, 직수출판매	38%

3) 판매방법 및 조건

① 판매방법 : 현금 및 외상판매
② 외상판매조건 : 1∼6개월 결제 및 L/C, D/A, T/T 거래

4) 판매전략

구매, 생산, 판매 및 사후관리에 이르는 TOTAL 마케팅활동을 강화하고 우량거래처확보 및 고부가가치 제품의 판매에 역점을 두고 있음.

6. 시장위험과 위험관리

가. 위험관리 정책

당사 및 연결대상 종속회사(이하 '당사 등')는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 금융위험에 노출되어 있습니다. 불확실한 시장위험을 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영의 안정성을 실현하기 위해 전사적 수준에서 위험관리 정책 및 절차를 마련하고 위험 요소들을 면밀하게 모니터링하여 대응하고 있습니다.

나. 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하고 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 외환위험

당사 등은 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 인식된 자산 및 부채가 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 주요 거래 통화로는 USD, EUR 등이 있습니다. 당사 등은 외화의 수입과 지출 시기를 조절하여 환노출을 최소화하고 있습니다. 불가피하게 발생된 환노출은 전사적 외환관리 정책에 따라 통화선도 거래 등을 통해 축소하고 있으며, 투기적 목적의 외환거래는 엄격하게 금지하고 있습니다.

2) 이자율 위험

당사 등은 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사 등은 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용을 최소화하고자 전사적으로 시장이자율 변동으로 인한 위험을 정기적으로 측정하고 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

다. 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사 등이 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 신용위험이 발생하나, 현금 및 현금성 자산을 비롯한 금융자산에서도 발생하고 있습니다. 다만, 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당사 등은 고객별 매출채권 한도를 결정하기 이전에 모든 신규고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 그 결과에 따라 매출채권의 한도를 결정하는 여신정책을 실시하고 있습니다. 매출채권 한도를 결정할 때는 외부신용평가기관의 신용등급과 당사 등의 내부 신용평가지표를 반영한 여신기준을 적용합니다.

당사 등은 매년 정기적으로 고객의 신용평가를 실시하고 그 결과 고객 신용의 변동을 반영하여 신용매출채권 한도를 조정하고 있으며 고객이 제공한 담보는 종류에 따라 재평가하여 담보매출채권 한도에 반영합니다.

라. 유동성 위험

유동성 위험이란 당사 등이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사 등은 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측하고 대응방안을 수립하며 연결회사 재무현황 점검을 통해 연결회사의 유동성을상시 모니터링하고 있습니다. 뿐만 아니라 사업 부문의 목표현금흐름 관리를 통해 유동성 관리를 더욱 강화하고 있습니다. 유동성 위험에 대비하여 당사는 무역금융 및 당좌차월 등의 한도를 확보하고 있으며 연결회사도 발생할 수 있는 유동성 위험을 관리하기 위하여 본사의 지급보증 등을 통하여 필요한 차입한도를 확보하고 있습니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항

당사는 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래를 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다. 위험회피대상 외화자산 부채로부터 발생된 이익(외환차익 및 외화환산이익 등)은 8,391백만원, 손실(외환차손 및 외화환산손실 등)은 6,966백만원입니다. 회사는 외화채권 채무와 관련하여 예상되는 환율변동위험을 회피할 목적으로 미쓰비시도쿄유에프제이은행 등과 통화선도계약 등을 체결하고 있습니다. 통화선도계약 등과 관련해 당기 재무제표에 반영된 통화선도 거래이익은 941백만원, 거래손실은 2,758백만원입니다. 통화선도 등 미결제약정 잔액과 관련하여 당기 재무제표에 반영된 통화선도 평가이익은 683백만원이고 평가손실은 167백만원입니다.

(2012. 3.31 현재)

(단위 :천USD,천EUR,백만원)

거래 상대방	계약일	만기일	대상 통화	약정환율	계약금액	계약내용
BTMU 은행외 (매도)	2012.01.06 외	2012.05.31외	USD	1,164.60	4,400	만기일에 약정환율을 적용하여 계약금액을 매입하기로 함
	2012.02.21 외	2012.04.30외	EUR	1,495.75	1,900
	*중도청산이 가능하나 중도청산시 중도청산일 현재의 평가손익을 주고 받음
BTMU 은행외 (매입)	2012.01.12 외	2012.04.16 외	USD	1,165.60	63,611
	*중도청산이 가능하나 중도청산시 중도청산일 현재의 평가손익을 주고 받음
평가손익계			통화선도평가이익			683
			통화선도평가손실			167

※ 2012년 1분기말 환율: 1,137.80원/USD

8. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요
1) 연구개발 담당조직

신소재연구소

EP소재 프로그램 기능성소재 프로그램 정보전자소재 프로그램

산자기술연구소

2) 인원구성

(2012. 3. 31 현재)

구분		박사	석사	학사	기타	계
신소재 연구소	기능성소재 프로그램	1	14	-	1	16
	EP소재 프로그램	1	23	4	1	29
	정보전자소재 프로그램	2	7	-	-	9
	소 계	4	44	4	2	54
산자기술연구소		-	6	1	-	7
합계		4	50	5	2	61

3) 연구개발현황

2012년 3월까지 기술 개발 및 신제품 출시 등 활발한 R&D 활동을 진행하였습니다.신소재연구소에서는 6개 과제, 산자기술연구소는 3개 과제를 진행하였습니다. 2012년 3월까지 산업재산권의 국내외 출원은 없으며, 등록은 국내 2건, 해외 1건으로 특허권을 확보했습니다. 신소재부문에서는 디스플레이 및 자동차 산업용 EP소재 개발을 확대하고 있으며 고충격 PC 소재, Super EP소재 개발을 진행하였습니다. 정보전자소재 분야에서는 차세대 유기절연막 개발, 리쏘용 RGB와 레진 블랙매트릭스 개발및 터치패널용 유기, 무기 복합 절연막 개발을 진행하고 있습니다. 산업자재 부문에서는지식경제부 지원과제로 선정된 '고성능 융합형 지오그리드 개발’과제 이외에, 부품소재 개발사업 과제인 '용융방사법을 이용한 경량&고강도 PE 섬유 개발’ 과 섬유스트림 사업과제인 고강력사 분야 '경량 고성능 안전벨트 개발'도 정부 지원과제로 진행중입니다.

4) 연구개발비용

(단위 :천원 )

과 목		제2기 1분기	제1기(11월~12월)
원 재 료 비		285,600	248,939
인 건 비		1,045,265	774,372
위 탁 용 역 비		136,000	88,541
기 타		333,641	202,412
연구개발비용 계		1,800,506	1,314,264
회계처리	판매비와 관리비	1,456,308	1,044,937
	제조경비	344,221	180,359
	개발비(무형자산)	-23	88,968
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		0.51%	0.52%

나. 연구개발 실적
제2기 1분기(2012. 1. 1 ~ 2012. 3. 31)

과제명	과제기간	비고
해당기간 완료과제 없음	-	-

제1기 (2011. 11. 1 ~ 2011. 12. 31)

과제명	과제기간	비고
Si-PC 개발	’09.01~’11.12	과제 완료, 향후 사업화 과제로 진행

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
가. 회사의 상표, 고객관리 정책

설탕, 밀가루, 식용유에 사용되는 식품소재 브랜드 '큐원'과 홈메이드 제품에 사용되는 '큐원 홈메이드' 브랜드를 통해 고객에게 보다 건강하고 즐거운 식생활문화를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 당사의 제품을 이용하는 고객과의 원활한 커뮤니케이션을 위하여 수신자부담의 고객상담실을 운용하고 있습니다. 이를 통해 고객의 불만 및 요구사항을 신속하게 처리하고 개선사항을 반영함으로써 안심하고 제품을 사용할 수 있도록 지속적인 투자를 하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유현황

종류	취득일	제목	근거법령	투입인력/기간/비용	상용화여부	매출기여도	기대효과
발명특허	2012.01.19	섬유 보강 고분자 스트립으로 구성된 지오그리드 및 그 제조방법	특허법	4명/8년/8백만원	O	O	제품화
발명특허	2012.01.25	컬러필터용 잉크젯 잉크 조성물 및 이를 포함하는 컬러필터	특허법	4명/4년/3백만원	O	O	제품화
발명특허	2011.10.26	섬유보강고분자 스트립 및 그 제조방법 및이를 이용한 지오그리드	특허법	3명/4년/3백만원	O	O	제품화
발명특허	2011.07.05	수계 현상형 실리콘계 감광성 수지 및 이로부터 제조된 절연막	특허법	5명/4년/3백만원	O	O	제품화
발명특허	2011.10.27	토너바인더 수지 제조방법	특허법	5명/4년/3백만원	O	O	제품화
발명특허	2011.10.26	열가소성 폴리에스테르 수지 조성물	특허법	4명/4년/3백만원	O	O	제품화
발명특허	2012.02.02	고내열성 네거티브 감광성 공중합체를 포함하는 감광성 수지 조성물 및 이로부터제조되는 액정 표시소자용 절연막	특허법	4명/4년/3백만원	O	O	제품화

다. 환경(녹색경영) 관련 사항
① 온실 가스 배출량 및 에너지 사용량
정부는 2020년까지의 국가 온실가스 감축목표를 BAU대비 30% 감축안으로 확정 발표(2009.11.17)했고, 이를 효율적 ·계획적으로 달성하기 위해 온실가스 ·에너지 목표관리제를 도입키로 하고 이에 대한 세부절차를 규정한 종합 지침을 2011년 3월16일 제정 ·고시 하였습니다. 분할전 삼양사(현 삼양홀딩스)가 온실가스 ·에너지 목표 관리제 대상으로 선정되었는 바, 동 제도에 따라 과거년도(2007~2010)에 대한 온실가스배출 ·에너지사용 실적을 검증 기관의 검증을 거쳐 정부에 제출하였습니다. 삼양홀딩스의 자회사인 당사의 최근년도 2011년(2011.1.1~2011.12.31) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 아래와 같습니다.

온실가스 배출량(tCO2e)	에너지 사용량(TJ)
231,254	3,937

※ BAU(Business As Usual): 특별한 노력을 하지 않을 경우 배출될 것으로
예상되는 미래 예상치

② 환경보호 활동
환경부는 환경오염물질의 현저한 감소, 자원과 에너지의 절감, 제품의 환경성 개선, 녹색경영체제의 구축 등을 통하여 환경 개선에 크게 이바지하는 기업 및 사업장을 녹색기업(구, 환경친화기업)으로 지정하고 있습니다. 당사 주요 사업장인 울산공장은 1996년 4월부터 환경친화기업으로 지정 받아 유지활동을 해왔으며, 2010년 4월부터는 녹색기업으로 지정 받아 현재까지 유지활동을 해오고 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약연결재무정보
가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제 2 기 1분기	제 1 기
[유동자산]	510,107	495,648
ㆍ현금및현금성자산	109,808	72,308
ㆍ매출채권및기타채권	187,555	192,864
ㆍ기타유동금융자산	38,877	58,403
ㆍ재고자산	165,154	166,727
ㆍ미수법인세환급액	66	66
ㆍ기타유동자산	8,647	5,280
[비유동자산]	402,696	426,207
ㆍ유형자산	363,094	385,087
ㆍ무형자산	6,132	6,212
ㆍ투자부동산	4,649	4,666
ㆍ장기기타채권	4,529	6,075
ㆍ매도가능금융자산	24,106	23,941
ㆍ기타비유동금융자산	11	38
ㆍ기타비유동자산	175	188
자산총계	912,803	921,855
[유동부채]	453,413	471,826
[비유동부채]	46,498	49,764
부채총계	499,911	521,590
지배기업소유주지분	412,892	400,265
[자본금]	22,133	22,133
[자본잉여금]	380,649	380,649
[기타포괄손익누계액]	1,077	755
[이익잉여금]	9,057	(3,248)
[기타자본항목]	(24)	(24)
소수주주지분	-	-
자본총계	412,892	400,265
매출액	324,372	232,009
영업이익(손실)	7,237	(13,397)
계속영업당기순이익	5,384	314
연결총당기순이익(손실)	12,637	(1,394)
지배회사지분순이익	12,637	(1,394)
계속영업 기본및희석주당순이익(원)	1,214	69
중단영업 기본및희석주당순이익(원)	1,639	(386)
연결에 포함된 회사수	4	4

지배기업은 2011년 11월 1일을 분할기준일로 주식회사 삼양홀딩스에서 인적분할되어 신규설립 되었습니다.
제 1기 포괄손익계산서 항목은 2011년 11월 1일부터 2011년 12월 31일까지의 2개월 회계기간의 재무성과입니다.
2012년 3월 23일 지배기업의 사료사업 부문을 영업양도하여 사료사업 부문 손익을 중단영업으로 구분하였으며, 비교표시 된 제 1기 재무제표에 중단영업으로 구분하여 재작성하였습니다.

나. 연결대상회사

한국채택국제회계기준에 의한 연결대상 종속기업	전기대비 추가된 회사	전기대비 제외된 회사
(주)삼양EMS 삼양공정소료상해유한공사 삼양EP헝가리	-	-

2. 연결재무제표 이용상의 유의점
가. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책
연결검토보고서 주석2.와 주석3.의 재무제표 작성기준 및 유의적인 회계정책에서 동일한 내용을 설명하고 있습니다.

3. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제 2 기 1분기	제 1 기
[유동자산]	488,171	478,385
ㆍ현금및현금성자산	102,722	66,358
ㆍ매출채권및기타채권	194,354	199,564
ㆍ기타유동금융자산	38,840	58,403
ㆍ재고자산	144,262	149,017
ㆍ미수법인세환급액	66	66
ㆍ기타유동자산	7,927	4,977
[비유동자산]	398,501	422,022
ㆍ유형자산	342,442	364,551
ㆍ무형자산	4,881	4,883
ㆍ투자부동산	4,649	4,666
ㆍ종속기업주식	18,386	18,386
ㆍ장기기타채권	3,850	5,396
ㆍ매도가능금융자산	24,107	23,941
ㆍ기타비유동금융자산	11	11
ㆍ기타비유동자산	175	188
자산총계	886,672	900,407
[유동부채]	434,855	455,666
[비유동부채]	37,567	40,923
부채총계	472,422	496,589
[자본금]	22,133	22,133
[자본잉여금]	380,369	380,369
[기타포괄손익누계액]	985	865
[이익잉여금]	10,787	475
[기타자본항목]	(24)	(24)
자본총계	414,250	403,818
매출액	314,582	221,726
영업이익(손실)	5,028	(9,814)
계속영업 당기순이익	3,391	3,866
당기순이익	10,644	2,158
계속영업 기본및희석주당순이익(원)	764	872
중단영업 기본및희석주당순이익(원)	1,639	(386)

당사는 2011년 11월 1일을 분할기준일로 주식회사 삼양홀딩스에서 인적분할되어
신규설립 되었습니다.
제 1기 포괄손익계산서 항목은 2011년 11월 1일부터 2011년 12월 31일까지의 2개월 회계기간의 재무성과입니다.
2012년 3월 23일 지배기업의 사료사업 부문을 영업양도하여 사료사업 부문 손익을 중단영업으로 구분하였으며, 비교표시 된 제 1기 재무제표에 중단영업으로 구분하여 재작성하였습니다.

4. 재무제표 이용상의 유의점
가. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책
검토보고서 주석2.와 주석3.의 재무제표 작성기준 및 유의적인 회계정책에서 동일한 내용을 설명하고 있습니다.

IV. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 연결재무제표의 감사인과 감사(또는 검토)의견
(1)감사인과 감사(또는 검토)의견

구분	제 2 기 1분기	제 1 기
감사인	삼정회계법인	삼정회계법인
감사의견	-	적정

나. 개별재무제표의 감사인과 감사(또는 검토)의견

(1)감사인과 감사(또는 검토)의견

구분	제 2 기 1분기	제 1 기
감사인	삼정회계법인	삼정회계법인
감사의견	-	적정

다. 감사용역계약 체결현황

(단위 : 천원)

사업연도	감사인	내 용	보수	총소요시간
제2기 1분기	삼정회계법인	분기 검토(개별/연결)	140,000	513
제1기	삼정회계법인	기말 감사(개별/연결)	45,000	1,344

※ 감사보수액은 연간보수 금액임

라. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 천원)

사업연도	계약체결일	용역내용	용역수행기간	보수	비고
1기	2012. 3	세무조정	2012. 3	5,000

마. 종속회사 중 적정이외의 감사의견을 받은 회사
회계감사인으로부터 적정이외의 감사의견을 받은 회사는 없습니다.

2. 회계감사인의 변경

가. 회계감사인의 변경
당사는 회사설립 이후 주식회사 외부감사에 관한 법률 제4조에 근거, 외부감사인을 삼정회계법인으로 선임하였습니다.

나. 연결대상회사(종속회사) 감사인 신규 및 변경사항

공시기간 중 당사의 연결대상 회사의 감사인 신규 및 변경사항은 없습니다.

4. 계열회사 등의 현황

가. 계열회사에 관한 사항
1) 회사가 속해 있는 당해 기업집단의 명칭 : "삼양" 계열
2) 출자계통도

(2012.3.31 현재)

(단위 : %)

피출자사	㈜삼양제넥스	㈜삼양엔텍	㈜삼양사	㈜삼양 바이오팜	삼남석유 화학㈜	삼양화성㈜	㈜삼양밀맥스	㈜삼양 웰푸드	삼양데이타 시스템㈜
출자사
(주)삼양홀딩스	43.62	55.12	15.07	100.00	40.00	50.00	26.94	60.00	60.00
㈜삼양제넥스		12.93					67.35	40.00	30.00
삼양엔텍㈜									10.00
㈜삼양사
㈜삼양바이오팜

피출자사	㈜삼양 이엠에스	삼양공정소료 상해유한공사	삼양EP헝가리	SRC	㈜세븐 스프링스	진황도 삼양제넥스 식품유한공사	㈜삼양 푸드앤다이닝	삼양이노켐㈜	PT.Samyang IDB	비엔앰유통
출자사
㈜삼양홀딩스							70.97	80.01		40.00
㈜삼양제넥스					85.00	100.00	29.03		70.00
삼양엔텍㈜
㈜삼양사	100.00	100.00	100.00
㈜삼양바이오팜				100.00

3) 계열회사간의 업무조정이나 이해관계를 조정하는 기구 또는 조직 : 없음
4) 계열회사 중 당해 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사가
있는 경우에는 그 회사명과 그 내용 : (주)삼양홀딩스, 지주회사
5) 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직임원		겸직회사
성명	직위	회사명	직위	담당업무
문성환	대표이사	(주)삼양제넥스	이사	상근
김윤	기타비상무이사	㈜삼양홀딩스	이사	상근
		㈜삼양바이오팜	이사	비상근
		㈜삼양제넥스	이사	비상근
		삼남석유화학㈜	이사	비상근
		삼양화성㈜	이사	비상근
		삼양이노켐㈜	이사	비상근
김원	기타비상무이사	(주)삼양홀딩스	이사	상근
		삼양데이타시스템㈜	이사	비상근
김량	기타비상무이사	㈜삼양홀딩스	이사	상근
		㈜삼양제넥스	이사	비상근

나. 타법인출자 현황

(기준일 :

2012년 03월 31일

)

(단위 : 백만원, 주, %)

법인명	최초취득일자	출자 목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도 재무현황
				수량	지분율	장부 가액	취득(처분)		평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
							수량	금액
삼양이엠에스(비상장)	2011.11.01	경영참여	24,991	4,564,256	100.00	5,007	-	-	-	4,564,256	100.00	5,007	13,160	1,286
삼양공정소료상해 유한공사(비상장)	2011.11.01	경영참여	5,521	-	100.00	5,989	-	-	-	-	100.00	5,989	22,050	-875
삼양EP헝가리(비상장)	2011.11.01	경영참여	7,390	-	100.00	7,390	-	-	-	-	100.00	7,390	25,759	-3,379
SK브로드밴드(상장)	2011.11.01	단순투자	639	24,474	0.01	85	-	-	-	24,474	0.01	85	3,318,699	19,272
남양유업(상장)	2011.11.01	단순투자	22	1,000	0.14	804	-	-	-70	1,000	0.14	734	1,009,309	52,977
동일방직(상장)	2011.11.01	단순투자	244	30,537	1.38	1,496	-	-	229	30,537	1.38	1,725	709,438	1,236
일신방직(상장)	2011.11.01	단순투자	21	2,926	0.12	240	-	-	1	2,926	0.12	241	570,909	1,101
Kumphawpi(비상장)	2011.11.01	단순투자	716	45,000	0.84	162	-	-	-	45,000	0.84	162	78,526	11,101
채널에이(비상장)	2011.11.01	단순투자	21,000	4,200,000	5.15	21,000	-	-	-	4,200,000	5.15	21,000	415,835	-19,145
지티웹코리아(비상장)	2011.11.01	단순투자	1,670	5,319	10.64	-	-	-	-	5,319	10.64	-	-	-
합 계				8,873,512	-	42,173	-	-	160	8,873,512	-	42,333	-	-

※ 해당법인에 대한 출자비율 5% 초과 또는 장부가액 1억원 초과하는 경우 기재

VII. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2012년 03월 31일

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
삼양홀딩스	최대주주	보통주	642,324	15.07	642,324	15.07	-
차부영	특수관계인	보통주	26,191	0.61	26,191	0.61	-
김 윤	임원	보통주	172,432	4.05	172,432	4.05	-
김유희	특수관계인	보통주	11,173	0.26	11,173	0.26	-
김건호	〃	보통주	81,351	1.91	81,351	1.91	-
김남호	〃	보통주	54,492	1.28	54,492	1.28	-
김 량	임원	보통주	127,097	2.98	127,097	2.98	-
장영은	특수관계인	보통주	11,173	0.26	11,173	0.26	-
김민지	〃	보통주	27,511	0.65	27,511	0.65	-
김태호	〃	보통주	63,207	1.48	63,207	1.48	-
김유주	〃	보통주	38,759	0.91	38,759	0.91	-
윤영섭	〃	보통주	4,469	0.10	4,469	0.10	-
윤재용	〃	보통주	3,779	0.09	3,779	0.09	-
윤혜연	〃	보통주	3,779	0.09	3,779	0.09	-
김영주	〃	보통주	78,826	1.85	78,826	1.85	-
김상하	〃	보통주	144,989	3.40	144,989	3.40	-
박상례	〃	보통주	10,753	0.25	10,753	0.25	-
김 원	임원	보통주	195,568	4.59	195,568	4.59	-
배주연	특수관계인	보통주	46,671	1.10	46,671	1.10	-
김남희	〃	보통주	23,962	0.56	23,962	0.56	-
김주희	〃	보통주	24,002	0.56	24,002	0.56	-
김율희	〃	보통주	4,339	0.10	4,339	0.10	-
김 정	〃	보통주	172,772	4.05	172,772	4.05	-
김희원	〃	보통주	34,373	0.81	34,373	0.81	-
김주형	〃	보통주	14,710	0.35	14,710	0.35	-
김주성	〃	보통주	10,370	0.24	10,370	0.24	-
김영난	〃	보통주	85,700	2.01	85,700	2.01	-
송하철	〃	보통주	5,456	0.13	5,456	0.13	-
송근화	〃	보통주	5,456	0.13	5,456	0.13	-
송지영	〃	보통주	5,453	0.13	5,453	0.13	-
수당재단	특수관계인 (출자법인)	보통주	97,128	2.28	97,128	2.28	-
계		보통주	2,228,265	52.28	2,228,265	52.28	-
		우선주	0	0	0	0	-

* 최대주주 : (주)삼양홀딩스
1)설립일 : 1924. 10. 1
2)소재지 : 서울 종로구 연지동 263
3)주요사업 : 지주회사
자세한 내용은 (주)삼양홀딩스의 사업보고서 및 분ㆍ반기보고서를
참조하시기 바랍니다.

나. 주식 소유현황

(기준일 :

2012년 03월 31일

)

(단위 : 주)

구분	주주명	소유주식수	지분율	비고
5% 이상 주주	국민연금공단	329,064	7.72%	-
	-	-	-	-
우리사주조합		729	0.02%	-

* 2012년 3월말 현재 최대주주를 제외한 5%이상 주주는 국민연금공단입니다. 당해 주주에 대한 내용은 2012년 4월 9일에 제출된 주식 등의 대량보유상황보고서(약식) 기준입니다.

다. 소액주주현황

(기준일 :

2011년 12월 31일

)

(단위 : 주)

구 분	주주		보유주식		비 고
	주주수	비율	주식수	비율
소액주주	6,406	99.69%	1,662,836	37.56%	-

라. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용	제9조 (신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 이사회는 전항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회 결의로 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제4조 및 119조의 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우 3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우 4. 상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 의하여 주식 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회 결의로 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우 6. 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우 7. 제3호 및 5호 내지 제6호의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 각호의 배정비율을 합하여 발행주식 총수의 100분의 30이내에서 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 신주의 발행가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의 8의 규정에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다. ③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생 하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
결 산 일	12월 31일	정기주주총회	결산 후 3개월내
주주명부폐쇄시기			1월1일부터 1월31일까지
주권의 종류	1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000 (8종)
명의개서대리인	하나은행 증권대행부
주주의 특전	없 음	공고방법		홈페이지공고

마. 최근 6개월간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 :원, 주 )

종 류		2011년 10월	2011년 11월	2011년 12월	2012년 1월	2012년 2월	2012년 3월
보통주	최 고	-	-	68,000	51,500	55,400	49,300
	최 저	-	-	48,000	47,200	48,650	45,250
월간거래량		-	-	1,529,280	436,045	469,063	185,252
우선주	최 고	-	-	70,700	36,950	36,050	31,750
	최 저	-	-	36,200	31,850	31,000	31,100
월간거래량		-	-	317,565	95,593	60,862	11,475

* 당사는 2011년 11월1일 설립되었으며 회사의 주식은 2011년 12월 5일자로
유가증권시장에 재상장되어 매매가 개시되었기에, 2011년 12월 이후의 주가 및
주식 거래실적만을 기재합니다. 기재된 주가는 종가 기준입니다.

XI. 재무제표 등

1. 연결재무제표

가. 재무제표

연결 재무상태표

제 2 기 1분기말 2012.03.31 현재

제 1 기말 2011.12.31 현재

(단위 : 백만원)

	제 2 기 1분기말	제 1 기말
자산
유동자산	510,107	495,648
현금및현금성자산	109,956	72,699
국고보조금	(148)	(391)
매출채권및기타채권	187,555	192,864
기타유동금융자산	38,877	58,403
재고자산	165,154	166,727
미수법인세환급액	66	66
기타유동자산	8,647	5,280
비유동자산	402,696	426,207
유형자산	363,094	385,087
무형자산	6,132	6,212
투자부동산	4,649	4,666
장기기타채권	4,529	6,075
매도가능금융자산	24,106	23,941
기타비유동금융자산	11	38
기타비유동자산	175	188
자산총계	912,803	921,855
부채
유동부채	453,413	471,826
매입채무및기타채무	175,978	206,004
단기차입금	252,143	240,846
유동성장기차입금	43	2,368
기타유동금융부채	208	24
미지급법인세	6,289	0
기타유동부채	18,752	22,584
비유동부채	46,498	49,764
장기기타채무	974	845
장기차입금	7,977	8,036
기타비유동금융부채	0	3
퇴직급여부채	10,596	10,588
이연법인세부채	26,951	30,292
부채총계	499,911	521,590
자본
지배기업소유주지분	412,892	400,265
자본금	22,133	22,133
자본잉여금	380,649	380,649
기타포괄손익누계액	1,077	755
이익잉여금	9,057	(3,248)
기타자본항목	(24)	(24)
비지배지분	0	0
자본총계	412,892	400,265
자본과부채총계	912,803	921,855

연결 포괄손익계산서

제 2 기 1분기 2012.01.01 부터 2012.03.31 까지

제 1 기 2011.11.01 부터 2011.12.31 까지

(단위 : 백만원)

	제 2 기 1분기		제 1 기
	3개월	누적
매출액	324,372	324,372	232,009
매출원가	284,976	284,976	212,624
매출총이익	39,396	39,396	19,385
기타영업수익	12,793	12,793	8,011
판매비	31,028	31,028	23,809
관리비	5,366	5,366	1,731
기타영업비용	8,558	8,558	15,253
영업이익(손실)	7,237	7,237	(13,397)
금융수익	2,354	2,354	14,784
금융비용	3,309	3,309	2,109
법인세비용차감전순이익(손실)	6,282	6,282	(722)
법인세비용(수익)	898	898	(1,036)
계속영업이익	5,384	5,384	314
중단영업이익(손실)	7,253	7,253	(1,708)
당기순이익(손실)	12,637	12,637	(1,394)
기타포괄손익	(10)	(10)	(9,310)
매도가능금융자산평가손익	120	120	(7,346)
보험수리적손익	(332)	(332)	(1,854)
해외사업환산손익	202	202	(110)
총포괄손익	12,627	12,627	(10,704)
당기순이익(손실)의 귀속
지배기업소유주지분	12,637	12,637	(1,394)
계속영업당기순이익	5,384	5,384	314
중단영업당기순이익(손실)	7,253	7,253	(1,708)
총포괄손익의 귀속
지배기업소유주지분	12,627	12,627	(10,704)
주당이익
계속영업 기본및희석주당순이익(원)	1,214	1,214	69
중단영업 기본및희석주당순이익(원)	1,639	1,639	(386)

연결 자본변동표

제 2 기 1분기 2012.01.01 부터 2012.03.31 까지

제 1 기 2011.11.01 부터 2011.12.31 까지

(단위 : 백만원)

			자본
			지배기업소유주지분						비지배지분	자본 합계
			자본금	자본잉여금	기타포괄손익누계액	이익잉여금	기타자본항목	지배기업소유주지분 합계
2011.11.01 (기초자본)			22,133	381,011	8,211	0	0	411,355	0	411,355
자본의 변동	총포괄손익	당기순이익(손실)	0	0	0	(1,394)	0	(1,394)	0	(1,394)
		보험수리적손익	0	0	0	(1,854)	0	(1,854)	0	(1,854)
		매도가능금융자산평가손익	0	0	(7,346)	0	0	(7,346)	0	(7,346)
		해외사업환산손익	0	0	(110)	0	0	(110)	0	(110)
	소유주와의 거래 등	자기주식 취득	0	0	0	0	(229)	(229)	0	(229)
		자기주식 처분	0	0	0	0	205	205	0	205
		주식발행 비용	0	(12)	0	0	0	(12)	0	(12)
		기타	0	(350)	0	0	0	(350)	0	(350)
2011.12.31 (기말자본)			22,133	380,649	755	(3,248)	(24)	400,265	0	400,265
2012.01.01 (기초자본)			22,133	380,649	755	(3,248)	(24)	400,265	0	400,265
자본의 변동	총포괄손익	당기순이익(손실)	0	0	0	12,637	0	12,637	0	12,637
		보험수리적손익	0	0	0	(332)	0	(332)	0	(332)
		매도가능금융자산평가손익	0	0	120	0	0	120	0	120
		해외사업환산손익	0	0	202	0	0	202	0	202
	소유주와의 거래 등	자기주식 취득	0	0	0	0	0	0	0	0
		자기주식 처분	0	0	0	0	0	0	0	0
		주식발행 비용	0	0	0	0	0	0	0	0
		기타	0	0	0	0	0	0	0	0
2012.03.31 (기말자본)			22,133	380,649	1,077	9,057	(24)	412,892	0	412,892

연결 현금흐름표

제 2 기 1분기 2012.01.01 부터 2012.03.31 까지

제 1 기 2011.11.01 부터 2011.12.31 까지

(단위 : 백만원)

	제 2 기 1분기	제 1 기
영업활동으로 인한 현금흐름	2,867	15,618
영업현금흐름 창출액	2,934	15,541
이자비용 지급액	(907)	(519)
이자수익 수취액	937	662
배당금 수취액	29	0
법인세 납부액	(126)	(66)
투자활동으로 인한 현금흐름	36,618	(5,798)
투자활동으로 인한 현금유입액	102,781	26,606
매도가능금융자산의 처분	0	14,299
보증금의 감소	1,406	200
단기대여금의 감소	10	7
유형자산의 처분	40	68
기타금융자산의 감소	74,348	12,032
영업양도로 인한 현금유입액	26,977	0
투자활동으로 인한 현금유출액	(66,163)	(32,404)
매도가능금융자산의 취득	(7)	(3)
유형자산의 취득	(10,170)	(7,267)
무형자산의 취득	(8)	(118)
보증금의 증가	(958)	(2,991)
장기대여금의 증가	0	(25)
기타금융자산의 증가	(55,020)	(22,000)
재무활동으로 인한 현금흐름	(2,550)	(1,908)
재무활동으로 인한 현금유입액	5,897	740
자기주식의 처분	0	197
단기차입금의 증가	5,897	543
재무활동으로 인한 현금유출액	(8,447)	(2,648)
자기주식의 취득	0	(229)
주식발행비용	0	(12)
단기차입금의 감소	(5,579)	(2,400)
유동성장기차입금의 감소	(2,336)	(7)
장기차입금의 감소	(532)	0
외화 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	4	(7)
재무제표의 환산으로 인한 조정	318	105
현금및현금성자산의 순증감	37,257	8,010
기초현금및현금성자산	72,699	64,689
기말현금및현금성자산	109,956	72,699

나. 재무제표에 대한 주석
연결검토보고서상의 주석내용 참조

2. 재무제표
가. 재무제표

재무상태표

제 2 기 1분기말 2012.03.31 현재

제 1 기말 2011.12.31 현재

(단위 : 백만원)

	제 2 기 1분기말	제 1 기말
자산
유동자산	488,171	478,385
현금및현금성자산	102,871	66,749
국고보조금	(149)	(391)
매출채권및기타채권	194,354	199,564
기타유동금융자산	38,840	58,403
재고자산	144,262	149,017
미수법인세환급액	66	66
기타유동자산	7,927	4,977
비유동자산	398,501	422,022
유형자산	342,442	364,551
무형자산	4,881	4,883
투자부동산	4,649	4,666
종속기업주식	18,386	18,386
장기기타채권	3,850	5,396
매도가능금융자산	24,107	23,941
기타비유동금융자산	11	11
기타비유동자산	175	188
자산총계	886,672	900,407
부채
유동부채	434,855	455,666
매입채무및기타채무	171,856	202,711
단기차입금	240,760	229,692
유동성장기차입금	43	2,368
기타유동금융부채	167	24
미지급법인세	6,289	0
기타유동부채	15,740	20,871
비유동부채	37,567	40,923
장기기타채무	494	365
장기차입금	539	550
퇴직급여부채	9,791	9,841
이연법인세부채	26,743	30,167
부채총계	472,422	496,589
자본
자본금	22,133	22,133
자본잉여금	380,369	380,369
기타포괄손익누계액	985	865
이익잉여금	10,787	475
기타자본항목	(24)	(24)
자본총계	414,250	403,818
자본과부채총계	886,672	900,407

포괄손익계산서

제 2 기 1분기 2012.01.01 부터 2012.03.31 까지

제 1 기 2011.11.01 부터 2011.12.31 까지

(단위 : 백만원)

	제 2 기 1분기		제 1 기
	3개월	누적
매출액	314,582	314,582	221,726
매출원가	280,938	280,938	204,107
매출총이익	33,644	33,644	17,619
기타영업수익	9,960	9,960	6,931
판매비	26,906	26,906	18,721
관리비	4,647	4,647	3,181
기타영업비용	7,023	7,023	12,462
영업이익(손실)	5,028	5,028	(9,814)
금융수익	2,240	2,240	14,742
금융비용	3,079	3,079	1,996
법인세비용차감전순이익(손실)	4,189	4,189	2,932
법인세비용(수익)	798	798	(934)
계속영업이익	3,391	3,391	3,866
중단영업이익(손실)	7,253	7,253	(1,708)
당기순이익(손실)	10,644	10,644	2,158
기타포괄손익	(212)	(212)	(9,029)
매도가능금융자산평가손익	120	120	(7,346)
보험수리적손익	(332)	(332)	(1,683)
총포괄손익	10,432	10,432	(6,871)
주당이익
계속영업 기본및희석주당순이익(원)	764	764	872
중단영업 기본및희석주당순이익(원)	1,639	1,639	(386)

자본변동표

제 2 기 1분기 2012.01.01 부터 2012.03.31 까지

제 1 기 2011.11.01 부터 2011.12.31 까지

(단위 : 백만원)

			자본
			자본금	자본잉여금	기타포괄손익누계액	이익잉여금	기타자본항목	자본 합계
2011.11.01 (기초자본)			22,133	380,731	8,211	0	0	411,075
자본의 변동	총포괄손익	당기순이익(손실)	0	0	0	2,158	0	2,158
		보험수리적손익	0	0	0	(1,683)	0	(1,683)
		매도가능금융자산평가손익	0	0	(7,346)	0	0	(7,346)
	소유주와의 거래 등	자기주식 취득	0	0	0	0	(229)	(229)
		자기주식 처분	0	0	0	0	205	205
		주식발행비용	0	(12)	0	0	0	(12)
		기타	0	(350)	0	0	0	(350)
2011.12.31 (기말자본)			22,133	380,369	865	475	(24)	403,818
2012.01.01 (기초자본)			22,133	380,369	865	475	(24)	403,818
자본의 변동	총포괄손익	당기순이익(손실)	0	0	0	10,644	0	10,644
		보험수리적손익	0	0	0	(332)	0	(332)
		매도가능금융자산평가손익	0	0	120	0	0	120
	소유주와의 거래 등	자기주식 취득	0	0	0	0	0	0
		자기주식 처분	0	0	0	0	0	0
		주식발행비용	0	0	0	0	0	0
		기타	0	0	0	0	0	0
2012.03.31 (기말자본)			22,133	380,369	985	10,787	(24)	414,250

현금흐름표

제 2 기 1분기 2012.01.01 부터 2012.03.31 까지

제 1 기 2011.11.01 부터 2011.12.31 까지

(단위 : 백만원)

	제 2 기 1분기	제 1 기
영업활동으로 인한 현금흐름	1,307	12,986
영업현금흐름 창출액	1,268	12,814
이자비용 지급액	(800)	(409)
이자수익 수취액	935	647
배당금 수취액	29	0
법인세 납부액	(125)	(66)
투자활동으로 인한 현금흐름	37,147	(5,491)
투자활동으로 인한 현금유입액	102,726	26,574
매도가능금융자산의 처분	0	14,299
보증금의 감소	1,406	200
단기대여금의 감소	10	7
유형자산의 처분	13	68
기타금융자산의 감소	74,320	12,000
영업양도로 인한 현금 유입액	26,977	0
투자활동으로 인한 현금유출액	(65,579)	(32,065)
매도가능금융자산의 취득	(7)	(3)
유형자산의 취득	(9,588)	(6,996)
무형자산의 취득	(6)	(95)
보증금의 증가	(958)	(2,946)
장기대여금의 증가	0	(25)
기타금융자산의 증가	(55,020)	(22,000)
재무활동으로 인한 현금흐름	(2,336)	(50)
재무활동으로 인한 현금유입액	0	197
자기주식의 처분	0	197
재무활동으로 인한 현금유출액	(2,336)	(247)
자기주식의 취득	0	(229)
주식발행 비용	0	(12)
유동성장기차입금의 상환	(2,336)	(6)
외화 현금및현금성자산의 환율변동효과	4	(7)
현금및현금성자산의 순증감	36,122	7,438
기초현금및현금성자산	66,749	59,311
기말현금및현금성자산	102,871	66,749

나. 재무제표에 대한 주석
검토보고서상의 주석내용 참조

3. 회계정보에 관한 사항
가. 대손충당금 설정현황
연결회사의 대손충당금 설정 현황은 아래와 같음.
(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역
<단위 : 백만원>

구분	계정과목	채권총액	대손충당금	대손충당금설정율
2기 1분기	매출채권	169,467	99	0.1%
	미수금	18,153	8	0.0%
	기타대여금및수취채권	41	0	0.0%
	합계	187,661	107	0.1%
1기	매출채권	183,029	1,861	1.0%
	미수금	11,662	7	0.1%
	기타대여금및수취채권	41	0	0.0%
	합계	194,732	1,868	1.0%

(2) 대손충당금 변동현황
<단위 : 백만원>

구 분	2기 1분기	1기
1. 기초대손충당금 잔액합계	1,868	1,948
2. 순대손처리액 (①- ② ± ③)	1,698	5
① 대손처리액 (상각채권액)	198	(403)
② 상각채권회수액	0	-
③ 기타증감액	1,500	408
3. 대손상각비 계상(환입)액	(63)	(75)
4. 기말 대손충당금 잔액합계	107	1,868

(3) 매출채권관련 대송충당금 설정 방침
연결실체는 한국채택 국제회계기준에 의거하여 다음과 같이 매출채권 등을 평가하고 있으며, 이에 따른 대손충당금을 설정하고 있습니다.
① 정상채권 : 대손충당금 설정대상 매출채권잔액 중 약정기일을 초과하지 않은 채권에 대하여는 대손충당금을 설정하지 않고 있으며, 약정기일을 초과하는 채권에 대하여는 과거 대손 실적에 따른 경험대손율을 적용하여 월령별 대손충당금을 설정하고 있음.
② 손상채권 : 손상채권은 지급의 거절이나 채무자의 부도/파산/청산/법정관리/실종 등으로 회수가 불확실한 채권으로서, 변제 기일의 확정 전/후, 담보 범위 등을 고려하여 대손설정율을 적용하고 있음.

(4) 2012년 3월말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황
<단위 : 백만원>

구분	6월이하	6월초과~ 1년이하	1년초과	계
금액	169,467	0	0	169,467
구성비율	100.0 %	0.0%	0.0%	100.0%

나. 재고자산의 보유 및 실사내역 등
연결회사의 재고자산 현황은 아래와 같음.

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 원)

사업부문	계정과목	제2기 1분기	제1기	비고
식품	상품	14,756,428,256	16,592,216,871
	제품	19,800,887,345	12,099,614,239
	반제품	1,564,089,260	1,483,284,010
	부산물	20,557,442	16,833,224
	재공품	992,241,841	1,029,061,735
	주원료	19,615,417,326	6,062,577,927
	부원료	776,263,952	513,764,293
	저장품	3,944,638,528	2,166,724,312
	미착품	36,385,580,016	41,878,880,333
	합계	97,856,103,966	81,842,956,944
사료	상품	0	72,979,659
	제품	0	1,528,109,166
	반제품	0	0
	부산물	0	0
	재공품	0	0
	주원료	0	4,127,115,489
	부원료	0	2,520,696,166
	저장품	0	171,835,466
	미착품	0	11,700,086,101
	합계	0	20,120,822,047
화학	상품	4,051,693,708	4,930,859,052
	제품	25,343,748,388	25,264,233,799
	반제품	5,523,348,665	6,576,322,437
	부산물	102,362,925	51,010,892
	재공품	240,247,695	314,287,279
	주원료	20,471,823,436	19,215,175,772
	부원료	6,864,568,712	7,019,005,081
	저장품	799,848,098	778,486,036
	미착품	4,400,178,880	825,133,432
	합계	67,797,820,507	64,974,513,780
연결조정	상품	(295,530,862)	(182,382,337)
	제품	(203,924,687)	(28,843,015)
	반제품	0	0
	부산물	0	0
	재공품	0	0
	주원료	0	0
	부원료	0	0
	저장품	0	0
	미착품	0	0
	합계	(499,455,549)	(211,225,352)
합계	상품	18,512,591,102	21,413,673,245
	제품	44,940,711,046	38,863,114,189
	반제품	7,087,437,925	8,059,606,447
	부산물	122,920,367	67,844,116
	재공품	1,232,489,536	1,343,349,014
	주원료	40,087,240,762	29,404,869,188
	부원료	7,640,832,664	10,053,465,540
	저장품	4,744,486,626	3,117,045,814
	미착품	40,785,758,896	54,404,099,866
	합계	165,154,468,924	166,727,067,419
총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]		18.1%	18.1%
재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]		7.6 회	8.8회

※ 재고자산 회전율은 중단사업 매출원가 포함하여 계산함

(2) 재고자산의 실사내역 등

연결회사는 분기 재고자산의 실사를 실시하지 않았으므로 기재를 생략함