(주식)per이란?

많은 고수님들은 좀더 정확하고 확실한 분석 방법들을 알고 계시겠지만.

저는 가장 기본적인 분석 방법에 대해서만 몇자 적어 보겠습니다.

일단 기업의 저평가를 분석하기 위한 가장 중요한 지표가 PER 이다..

물론 PER 이 낮다고 무조건 저평가 되어있다고 보기는 힘들다..

일단 PER 을 계산하기 전에 기업의 가치를 평가해야한다.

 

A.기업가치평가(valueation)

-> 가치평가는 2가지 방법이 있다.

     1) 절대적 가치 평가 : 절대적 가치 평가는 기업의 과거의 재무제표 및 경제적 자료를

                                바탕으로 창출한다..

      2) 상대적 가치 평가 : 동종업종을 영위하는 기업들 및 다른 기업의 가치 비교를

                                바탕으로 가치를 평가한다.  

이제 본격적으로 PER 의 계산법과 개념을 잡아보자...

 

B.PER(주가 수이익률)

PER  =   주가  /EPS(주당 순이익)

예로 현재 주가가 10000원이고 EPS가 1000원이 종목이 있다고하자.

EPS 는 주당 순이익이 1주(10000원) 가지고 순익이 나는 이익이 1000원이라고 보면 쉽게

이해를 할 수 있다...

 

쉽게 10년이면 투자금액(10000원)을 회수 할 수 있다는 뜻이다.

하지만 PER 계산이 적용에는 여러가 상황적 요소도 봐야한다.

  

1)EPS 변동성 및 흑자와 적자 변동성

    -> 재무구조의 부실여부(부채비중이 과다하게 많은 기업 및  매출액의 변동성 큰 기업 )

2) 앞으로 기업전망(성장성 있는 기업:보통 성장성이 있는 기업에 대해서는 PER 이 미래의

                           수익율이 미리 적용이 되어서 높은 수치를 형성하는 경우가 많다)

 

3)사업 확장시 신규산업의 불확실성

4)시장에서의 부정적 이미지

 

위 요소를 가진 기업이면 PER 의 계산적 수치는 별의미가 없게 될것이다.

또한 처음 valuation 에서 말씀드렸듯이PER 수치는 절대적으로는 과거 재무제표와

비교해서 저평가 수치인지 확인해야 하며 상대적으로는 동종업종 및 다른기업들과의

수치를 비교해서 좀더 정확한 판단을 해야 한다..

PER 는 수치가 크게는 나라의 PER 이 계산이 된다. 나라의 PER 의 수치가 낮으면

외국인들의 투자가 활발하게 이루어 질것이다. 현시점 아래 그래프에서 보면 알 수

있듯이 중국과 인도는 PER 수치가 선진국들의 PER 보다 높게 형성되어있는 것을 

알 수있을 것이다. 해외 펀드 투자시 참고했으면 좋을 듯..

 

C.ROA  (자기자본 수이익 )

-> 1년동안의 수익률

쉽게 비교 지표는 은행의 저축 금리를 생각하면 된다.

ROA 가 5%도 안되면 차라리 은행에 적금을 들어서 5%의 수익을 내는 것이 더 좋은 투자가

될것이라는 생각이 든다..

기본적으로 ROA 는 은행의 금리보다 높은 기업을 선택하는것이 좋은

투자가 될것이다...

D.PBR (주가 순자산 배율)

- 주가를 1주당 순자산으로 나눈 지표로 기업의 순자산비율이 얼마나 되는지를 보는

   지표이다.

이 수치로 부채비율 및 순자산의 가치를 볼 수 있는 지표라고 생각 하면된다.

수치가 적을 수록 순자산 비율이 많고 부채 비율이 적게 있다고 생각하면 된다.

쉽게 망하지 않을 기업이라고 보면 된다.

잘못된 부분이나 부족한 부분 지적해주시면 감사하겠습니다.

그럼 모두들 성투하세요...